Deuda buena vs deuda mala: cuándo endeudarse tiene sentido y cuándo no

La deuda tiene mala fama, y en muchos casos la merece. Pero hay situaciones en las que endeudarse es la decisión más inteligente que puedes tomar. La diferencia está en qué financia ese dinero y a qué coste.

Una hipoteca para comprar una vivienda que se va a revalorizar es un ejemplo clásico de deuda buena. Un préstamo para estudios que te permite acceder a un trabajo mejor pagado también. O una deuda para montar un negocio con proyección real. En todos estos casos, el activo que generas vale más que el coste del préstamo a largo plazo.

La clave es siempre la misma: si la rentabilidad esperada del activo supera el tipo de interés del préstamo, la deuda puede tener sentido. Si no, estás pagando por algo que no te va a generar ese valor.

La deuda mala es la que financia consumo que se deprecia rápido. El televisor a plazos al 18%, el viaje pagado con tarjeta que tardas dos años en liquidar, o el coche financiado al 9% cuando ese mismo dinero en bolsa rendiría más. No es que esos gastos estén prohibidos: es que pagarlos con deuda cara tiene un coste real que mucha gente no calcula.

El problema más común es el efecto bola de nieve. Cuando los intereses se acumulan más rápido de lo que puedes amortizar, la deuda crece aunque la estés pagando. Con las tarjetas de crédito al 20-25% esto es especialmente peligroso, porque el mínimo mensual apenas cubre los intereses.

El coche es el ejemplo perfecto de zona gris. Necesitas uno para trabajar, pero se deprecia desde el momento que sales del concesionario. Si lo financias al 6% y el coche es imprescindible para generar ingresos, podría considerarse razonable. Si lo financias al 10% para tener un modelo más grande del que necesitas, ya es deuda mala.

Lo mismo con la formación. Un máster de 15.000 € financiado tiene sentido si el incremento salarial lo recupera en 3-4 años. Si lo haces porque queda bien en el CV pero el mercado no lo valora, puede convertirse en un lastre.

La pregunta que siempre funciona es: si tuvieras ese dinero en efectivo, ¿lo comprarías igual? Si la respuesta es no, probablemente estás usando la deuda para comprar algo que en el fondo sabes que no puedes permitirte todavía.